第85章 对冲基金爆雷（第二更，求订阅！）

  过渡集中將资本押注於某个標的、某个方向只会让风险失控，在这种反思的浪潮下，对冲基金被捧上神坛。

  从原理上说，对冲基金利用投资標的对冲套利的模式大大降低了资產爆雷风险，並且其稳定的盈利能力也备受各大资本的疯狂追捧。

  於是，各种各样、规模大小不一的对冲基金如雨后春笋般诞生、发展、壮大。

  其中以达利欧经营的桥水资本最负盛名。

  今年，桥水资本、黑石资產和鲍尔森公司分別以年收益28%、24%、36%的收益率冠绝整个对冲界，是当之无愧的资本宠儿。

  尤其是成立於几年前的鲍尔森公司，他们在2009年和2010年这两年实现了54%

  和36%（截止本月初）的年盈利，管理资產规模暴增5倍，无数投资者踏破门槛都买不到鲍尔森公司的投资份额！

  相较於桥水资本和黑石资產，鲍尔森的对冲策略更激进、单一。

  2007年，鲍尔森公司的创始人鲍尔森经调研发现，贵金属跨品种套利成功率极高、盈利空间极大！

  之后，鲍尔森公司便深耕贵金属领域，並在此后的两年时间中利用高倍槓桿多次完成高额套利回报，震动华尔街，大家纷纷称其为“对冲收割机”。

  而鲍尔森实现超高对冲收益的秘诀可以用一句话概括：

  做多黄金，做空白银。

  根据鲍尔森的研究，在一轮贵金属资產上行区间中，白银的涨幅通常超过黄金。

  这一方面是因为白银盘子小、更容易炒作，另一方面也能看出黄金受美元的影响有多大。

  如果黄金太容易升值，那美元的吸引力就大大降低了。