第68章 期权策略
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  简而言之，期权是一种“卖预期”的金融產品。
  买方下注，卖方供货。
  期权买方最大亏损为100%（权利金归0），收益无上限（理论上）；期权卖方亏损无上限（可能爆仓或穿仓），最大收益为100%。
  乍一看卖方似乎很吃亏，因为收益率低、风险高，但事实並非如此。
  这就要说到剩余到期时间在期权权利金中的作用了。
  假设陈平认为白银即將暴涨，那么他在购买期权时就要进行筛选。
  倘若他购买一张30天后到期的纽约白银期货12-20101217-28.00-call（包含的信息分別为：对標期货標的、期权行权日、行权价格、行权方向），那么陈平需要缴纳5000*{1/（行权价-实时报价）的绝对值+隱含波动率+剩余到期时间}美元。
  观察上述公式不难发现，括號里面的乘数越大，购买期权的成本就越高。
  也就是说，除了期权的档值（行权价-实时报价，取绝对值）和隱含波动率，剩余到期时间越多，陈平需要支付的本金就越多。
  这项数值在权利金计算公式中占比很重。
  有句话叫：时间价值每分每秒都在蒸发。
  这里说的就是期权权利金和剩余到期时间的关係。
  时间价值才是期权卖方真正赚钱的地方！
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  在期权交易中，时间的重要性不可忽视，因为时间越长，不確定性越大。